WOOTRADE LITEPAPER (非官方)中文白皮書

WOOTRADE LITEPAPER v5
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WOOTRADE LITEPAPER (非官方)中文白皮書

INTRODUCTION 介绍
Wootrade是一个暗池交易平台,可提供明显高于平均水平的流动性,比主要交易所更小的点差以及零(甚至返佣)费用。 这是重塑加密货币交易的开始,最终将创建一个高效率和高性能的市场。

尽管加密货币交易在过去十年中迅速发展成熟,但流动性仍然分散在不同的(交易所)流动性池中,交易成本仍然很高,(价格)操纵交易手法似乎无处不在。这与已建立的股票和期货市场,形成鲜明对比,在传统金融市场中,交易成本已在竞争最低费用-包括手续费,价差和所有其他隐性成本。

Wootrade通过使用重新设计的激励机制解决了交易所,投资机构和终端交易者,在加密货币交易的流动性,成本和逆向选择问题。 我们知道,有效的市场是建立在经济激励的平衡之上的,并且设计了一种制度,在这种制度下,交易双方都可以互惠互利。

通过利用平台的woo token,我们鼓励流动性供应商,用来提供价格和点差优势,以提高交易员的利益和经验,而不是将其重点放在交易量上。我们的目标是使“执行质量”成为我们的主要基准。

我们知道交易平台的成功是建立在流动性基础上的,但是可以通过信任来持久。 Wootrade由最大的加密货币交易公司之一Kronos Research孵化,并将在短期内从该母公司获得流动性种子。 展望未来,我们将创建一个生态系统,Wootrade的员工和Kronos Research都不会拥有先天优势。 从长远来看,我们计划将Wootrade的管理权力下放,并创建一个使用区块链技术的平台,该平台在对待所有参与者时既透明又公平。

我们知道交易平台的成功,是建立在流动性基础上,并通过信任来持续经营。 Wootrade由最大的加密货币交易公司之一Kronos Research孵化,并将在短期内从母公司获得流动性基础。展望未来,我们将创建一个生态系统,Wootrade的员工和Kronos Research都不会拥有先天优势。从长远来看,我们计划将Wootrade的管理权力下放,并创建一个使用区块链技术的平台,该平台在对待所有参与者时既透明又公平。

概述
Wootrade
●成立于2019年6月,并完成了Hashkey Capital,Fenbushi的种子基金Capital,SNZ和DFund
●2020年1月-功能齐全的Darkpool服务交易所和机构交易通过API的客户
●2020年8月-与全球Wootrade客户完成私下出售和股权融资
交易社区和顶级创投机构,包括Dragonfly Capital和Three Arrows Capital。
●现在-对于BTC / USDT对,WATS提供大约10个BTC的深度,价格在2美元以内,
10美元以内的100+ BTC
●现在-来自B2B合作伙伴的65,000多个最终用户,每天大约执行$ 4-5M USD
通过WATS收取零费用。 2021年的目标是每天50-100M美元
●2020年10月-零交易费交易平台,具有灵活的功能和活跃的功能贸易商渴望

图1:

Kronos Research(Wootrade的初始流动性提供商)
●成立于2018年6月
●每月交易量约为450亿美元
●Flagship fund +50% since inception March 2019 w 100% positive months
●为币安,火币,OKEX等指定做市商(DMM)

woo是一个本机平台令牌,它将流动性提供者和寻求者聚合在一起成为彼此受益的经济体,可以在全球范围内以最佳执行价格进行零成本交易。交易员,交易所和有资产管理需求的人,将彼此互惠直接受益

图2:

ATS的背景/传统金融中的黑池
尽管Wootrade旨在应对加密货币交易和投资的独特挑战,但它是根据世界金融市场的发展而精心设计的,以确保其具有强大的业务基础。必须了解传统市场和加密货币市场如何运作,以了解Wootrade的运作方式,以及为什么它在行业中占据着重要的位置。

Wootrade是一个“暗池”或另类交易系统(ATS),这是一个经常被混淆的术语,掩盖了一个非常简单的概念:暗池就像交易所,但交易者可以私下进行对敲,而不揭露显示在大众的关注之下。

暗池是交易基础结构的必要补充,因为能够与您的交易对手合作极大地提高了定价和流动性。实际上,暗池代表了人类在大多数人类历史中(即直到网路计算机化之前)直接从一方到另一方,面对面交易方式的回归。市场参与者很快意识到,交易员身份和声誉,实际上本身就是一个重要的交易信号。

例如,如果交易者因其交易惯性而闻名(也许是因为他们往往不具备新闻和其他事件的高级知识),那么他们很快就会发现缺乏对手方。就像避开业余游戏的职业赌徒一样,熟练的交易员会发现,没有人愿意与其他人以相同的价格进行交易,报价会根据他的出价迅速调整。

相反,如果已知交易对手按其日程安排进行交易,而与将来的价格无关,那么他很容易为每笔过账的销售找到愿意的买家,甚至可能有交易员愿意为提供较低的报价

在这种布置中的限定性质是毒性的概念。如果对手方的订单(通常称为订单流程)在特定时间段(通常是短期订单(即2至30分钟))内无法预测准确,则无毒。希望一次持有几个月或几年的股权资产的投资人通常是无毒的,因为他们不希望优化投资后几分钟或几小时内会发生的情况。由于大多数高交易量的交易者(如做市商)都专注于短期收益,因此这意味着投资者的交易量是良性交易。

在传统市场中,因为无害交易者执行大额交易,暗池因此被建立起一种交易方式。在“大宗交易”,其订单交易量的大小不会影响交易的市场价格。这对大宗交易者和做市商都非常有效:大宗交易者可以避免影响大型交易者的成本,做市商可以以便宜的价格获取库存。由于这对双方都有利,暗池
在过去的二十年中,交易量稳步增长,目前占所有美国股票市场近65%的交易量。

由于执行无毒定单流程的经济性与有毒定单流程非常不同,因此市场制造商愿意对其进行大量补贴。零售订单流尤其是无毒的,并且对于做市商来说是理想的。做市商通常会向经纪人支付与他们的零售订单流进行交易的权利,这种交易称为“订单流支付”。

当前数字资产交易场所概述

尽管加密货币市场的交易服务,与传统金融资产市场之间的差距正在缩小,但加密货币市场仍必须解决严重的运营问题。交易所所具有的全球影响力,以及缺乏一致的全球监管体系,使这些问题更加复杂。尽管某些国家/地区已经制定了旨在保护用户免受不良行为侵害的法规,但在很大程度上,交易所可以通过在监管环境最宽松的国家/地区注册,从而继续为最严格的国家/地区的用户提供服务,从而绕开这种约束行为。适当法规会限制剥削行为的猖獗。

与传统交易所不同,加密货币交易所管理着整个交易业务领域,包括客户获取,资金托管,订单匹配和交易结算。这是一个非常困难的挑战,众多竞争对手进一步加剧了这一挑战。因此,交易所的业务环境仍然处于激烈竞争状态,平均交易所寿命仅持续数年。总体交易量仍然是交易所最重要的指标,因为更高的交易量吸引了交易者在平台上进行交易。交易所要求更高交易量的推动导致不断报告交易量膨胀,这在大型和小型交易所都是一个问题。不幸的是,当交易员到达平台时,粗略地查看委托订单,会清楚地表明该交易所的交易量和流动性是虚假伪造的。为了提高总体交易量,交易所还提供高风险产品,这些产品远远超出其执行能力,从而获得了更多的市场份额。

交易者还面临着交易所后端基础设施和连接性薄弱导致的平台不稳定问题。由于系统中的技术问题而导致订单无法执行的情况并不少见。使得加密技术问题更为严重的是,由于交易所非常稀薄的交易流动性而导致的剧烈波动。价格大幅度波动中的一个技术问题,使订单无法正常执行,这可能意味着交易所和交易商都将损失巨额资金

在过去的几十年中,尽管传统交易所已经出现了整合浪潮,但加密交易所之间的并购活动仍然很低。交易所之间发生的高度分散和最少的合作,会导致固定资产定价错误。套利交易者通常必须调整价格,即使他们必须承担与所有交易所交易相关的重大汇率风险。当前的情况也给做市商带来了严重的问题,因为他们承担承担套利风险。不正确或欺诈性的价格信息进一步加剧了这些问题。但是,这些问题可以通过适当的法规立即解决。例如,在美国股票市场,监管机构已经制定了“全国最佳买入和卖出”(NBBO)的概念,以确保无论原始订单来自何处,都必须以最佳交易所的价格执行订单。

这些问题共同导致更高的总体交易成本,因为投资者/交易者仍然难以为给定资产确定最佳的流动性来源。这些问题也极大地破坏了交易者的信心,阻止了较不成熟的零售客户大规模采用该方法,最重要的是,这最终导致加密货币的总体风险较高,从而阻止了更广泛的机构采用,并阻碍了加密货币作为资产类别获得合法性,

强大的Wootrade生态系统将有众多受益者。 我们在下面总结了我们希望为每个最初的目标受众解决的特定痛点:

交易所与交易平台:

1)无法吸引专业的做市商和零售:流动性是典型的鸡生蛋蛋生鸡的问题。没有强大的流动性,交易员就不会来,没有交易员,就很难激励造市商首先提供流动性。规模较小的交易所会采用各种激励措施来吸引造市商,但通常无法获得吸引力。很难知道哪些造市商是可靠的,甚至很难激励顶级造市商完全支持。因此,造市商花费时间和人力成本,连接到新的或小型的交易所,通常是没有经济效益的行为
2)缺乏差异化产品:在竞争激烈的环境中,为客户提供独特服务至关重要。然而,这些交易所在提供诸如良好的交易界面,稳定性和流动性等,在这些基本交易平台所需具备的条件,能力严重不足的,他们没有经验,也没有资源来推出,维护,改进独特而诱人的金融产品。

大型贸易商/ OTC 平台

1)较高的滑点/执行成本:注重价格的零售业和所有机构都在积极寻求更有效的方法,以尽可能低的滑点迅速获取和减少风险。迫切需要能够通过ATS,在公共交易平台以外的地方以较高的价格执行大额订单
2)交易GUI /界面:专业交易者和投资者需要功能强大且可自定义的执行系统,并配有算法以帮助减少滑点并增加利润

Wootrade的解决方案套件将极大的改变游戏规则,并寻求彻底解决这些问题的方案。

图3:使用Wootrade与头部交易所的成本收益比较

假设:
1)交易者根据交易量支付平均的币安和火币现货费用
2)交易者持有相关平台代币以减少交易费用

Wootrade ATS {流动性标准}

WATS是一种替代交易系统,得到了顶级加密货币量化基金Kronos Research的支持,该基金目前每月交易约450亿美元,并且是最大的数字资产交易所中的头部流动性提供商。Kronos Research可以利用其在价格预测,风险处理和库存管理方面的专业知识,来独特地引导Wootrade的订单簿大小和WATS的深度。将此与Wootrade独特的激励执行质量的系统相结合,可以产生比现有交易所累积的订单簿所提供的流动性更高的流动性池。

尽管加密货币交易在短短几年内显着提高了服务水平和订单执行质量,但仍远远落后于传统金融市场的标准水平。在股票市场中,通过黑池交易的交易者将被收取零交易费,最小的滑点,并且可以获得订单簿深度和可观的买卖差价,这通常比传统交易所要好。

WATS暗池旨在为加密交易者提供相同级别的收益。较小的交易所仍然共同处理很大一部分交易量,它们被困在试图同时建立其内部做市系统,同时吸引核心用户基础的情况下停滞不前。借助Wootrade,较小的交易所现在可以选择将做市业务委托给WATS平台,并完全专注于他们最擅长的领域。较小的交易所可以向Wootrade寻求全额订单支持或仅用作对冲场所。

WATS通过使用价格细分来鼓励高质量的流动性。每种类型的LFP都不会像公共交换中那样为所有参与者提供一本订单簿,而是实际上会有自己的暗池和订单簿。这确保了造市商可以正确定价来自特定LFP订单流的风险。毒性较低的LFP将受到高度追捧,并且将获得极具竞争力的报价;有毒LFP的报价将与外部交易保持一致,并且不会更好。

图4:ATS

市场参与者可以通过我们的认证供应商,通过websocket/REST API直接访问Wootrade
合作伙伴,或通过我们超直观的用户界面街口。通过Wootrade为核心用户创造的价值,我们有信心该平台将成为加密货币的重要组成部分。交易基础架构,并且在加密货币作为资产类别的发展中也发挥着核心作用。

WATS商业模式

WATS旨在激励两组交易员的参与:

●拥有希望执行的订单流的流动性流提供者(Liquidity Flow providers,LFP),LFP通常是交易所,钱包或专有交易团队。 LFP最关心的是以可能的最佳平均价格执行交易,该价格称为执行质量
●做市商(Market makers),他们希望成为每个卖方的现成买家,并且每个买方都成为现成的卖家。做市商旨在通过提供流动性,在大量交易中赚取微薄利润。
●抵押(Staking),那些希望为系统提供更多流动性的人,可以通过抵押机制这样做。参与者只需选择要抵押注入的代币,并将根据许多参数计算获得该代币的奖励。

在传统的美国股票市场中,已建立的LFP将其订单流定向到大型造市商,以换取执行质量。这些做市商将提供比LFP在公开市场上,所能获得的更大的流动性和更好的价格,而且通常不收取任何费用。但是,这有一个缺点:由于严格的法规和巨大的客户获取成本的结合,新的LFP或MM可能很难上手。

图5:收入来源

WATS旨在效法和改进经过测试的传统市场模式,但会优先考虑关键质量和网络效应的概念。Wootrade生态系统的成功,取决于能否获得一定数量的用户,服务提供商以及最终的开发人员,以实现增长和创新的自我维持周期。正如我们在过去几年中创建的许多交易平台中所看到的那样,存在一个所谓“鸡生蛋蛋生鸡”的问题,交易员拒绝在没有足够流动性的情况下,使用该平台,而流动性提供者则拒绝没有交易者的平台。为了解决这个问题,Wootrade得到了Kronos Research的支持,该公司拥有获利能力,并有在确保流动性和交易费用最具竞争性的能力。

因此,要达到临界数量,Wootrade必须以更集中的方式分配资源,并灵活地尝试各种分散式的激励机制。 最终将具有关键质量的平台,与其他平台区分开来的是平台所产生的网络效应。 对于Wootrade之类的多模组平台而言,直接和间接的网络效应都需要考虑。例如,直接网络效应就是像Instagram这样的网络平台,随着越来越多的相同类型的用户加入,它变得越来越有价值。间接网络效应就像LinkedIn一样,当寻找工作的人和寻找人才的需求都同步增加时,就会获得更多的利益。

a)直接的网络效应-更多的交易者/终端用户导致更多的双向交易,这本身将为最终用户创造更有效的市场
b)跨网络效应-我们的设计中嵌入了其中的几个,但最明显的将涉及流动性流量提供者(LFP)和流动性提供者(MM)。 驱动到平台的流量越多,对于造市商的参与就越有吸引力。

这里要考虑的另一个动态是,WATS是免费的,并且开放给所有流量提供者(例如OTC柜台,交易所和交易商)使用。第三方平台/交易平台仅需连接到WATS,即可利用其优势获得收益,从而获得出色的流动性。更多的客户将扩大Wootrade的网络影响。在这方面,我们已经与集中式和分散式交流合作。总而言之,平台创建者必须至少补贴市场的一部分,才能有机会获得关键质量的采用。

图6:网络效应飞轮

为了使生态系统的主要参与者不断地迭代到所需的操作和结果,我们引入平台代币 “woo”,我们认为,token 实际上是一个强大的网络放大器,可以吸引和保留关键参与者并指导所需的行为。WOO的经典用例类似于其他平台令牌-从抵押到减免或退佣机制。

最简单的说,令牌必须帮助最大化无毒流量,同时最小化毒性流量,同时最大程度地提高流动性。

更多新颖的用例涉及进入做市商池,这些池利用Kronos Research的交易能力,治理功能,针对平台贡献者的针对性奖励机制-例如使用token奖励流程提供者(节点)。以下是有关令牌使用案例的更多详细信息。

计划未来:一个自我可持续,分散化的生态系统
区块链的优势在于去中心化,而Wootrade对这一愿景并不陌生。例如,Wootrade吸引和与头部做市商的合作能力,可以提供许多去中心化网络,所无法提供的独特机会。

一个建议的想法是通过允许做市商利用现有交易专家提供的去中心化价格预测指标来提高做市商的能力。这些价格预测通常是由复杂的定量研究人员生成的复杂模型的结果,这些模型可用于他们自己的交易策略中。在围绕价格预测的发布和订阅促进去中心化的以代币为基础的经济中,研究人员可以从允许其他人订阅他们的预测中获利,而做市商可以根据变化的市场更快地调整报价。

此外,我们计划最终将Wootrade推出一个没有任何集中式故障点的平台。这包括技术缺陷,例如硬件问题,电网故障或DDOS攻击。它还包括来自特定司法管辖区的监管风险,这些风险决定了什么可以交易以及由谁进行交易。归根结底,我们认为交易的力量和自由应该在于交易者。

此方法的详细信息将在将来发布,但要点如下:

以下是Wootrade治理系统的简短汇整。但未来关於系统参数和相关规则,可能会有所更改。

在区块链行业工作最令人兴奋的事情之一就是能够尝试新颖的业务,经济和管理模型。过去,曾有过许多尝试分散交易和协议管理的权力,意义非凡,且可以进行改进。到目前为止,加密中的治理模型类似于不成熟的民主制度,事实证明这种制度充其量是无效的,而结果则是灾难性的。将其与应该持久的自治,和去中心化技术堆栈的需求结合起来,经过时间的考验,您最终会遇到无法满足的期望。为了实现被广泛采用,有用和永久的生态系统,治理不能保持集中化。但是,如果我们下放得太快,可能会造成严重后果。我们已经看到一些知名度较高的Defi项目受到竞争,甚至由于
对激励机制或智能合约代码问题进行轻微监督。

因此,从核心团队成员,股东,社区参与者和业务合作伙伴中,精心选择的理事会将使用最初可能涉及TCR的脱链治理模型,来管理生态系统。只有在经过仔细的模拟,和较小规模的实验之后,我们才能一次高概率地逐步分散权力。

在这种链下治理模型中,参与者在Wootrade网络外部进行交流。治理参与者的主要功能将是提出建议或挑战并对其进行投票。提案可以由任何成员创建,但是仅讨论具有足够要点的提案并进行表决。

根据输入的金额和持续时间,只有woo代币可以用于赢得投票积分,然后供权益者用来对提案进行投票。积分未由Wootrade标记,因此至少在最初,它们不能转让,购买或出售。

向WATS添加新成员的过程也可能涉及投票。如果交易所想使用WATS,则可以通过存放令牌来申请,这将打开“注册窗口”。如果在此期间没有挑战,则将其批准,并且令牌将分布在节点之间。 其他人可能也会通过存入令牌来挑战新进入者。如果社区投票给挑战者,则将获取申请人的令牌并将其提供给挑战者。如果挑战者失败,那么他们的令牌将被分发到节点。一旦我们准备好将操作移交给社区,这只是许多治理用例的一个例子。

woo代币可实现更分散,更透明的治理,这将增加所有大小参与者的参与度。 任何人都可以参与创建提案并在生态系统的发展中发挥关键作用。 可以征求提案和投票的一些初始决策方面包括:

*节点申请的最低抵押额
*抵押的最小和最大持续时间
*投票点累积机制
*产品或令牌开发列表和功能
*收费模式/回扣/收入瀑布(价值获取投票)
*基于各种形式的采矿的代币分配率和动态

这些基本但重要的治理功能将为我们的合作伙伴,投资者和社区提供前所未有的能力,以帮助他们不断塑造和发展Wootrade。

woo token 将Wootrade的参与者统一到一个自我加强的网络中。Wootrade本地令牌 woo 的上限为30亿个token。20% 的代币以私募和公募出售。团队令牌占20%,顾问令牌占5%,这两个令牌均已锁定4年。50% 的代币是生态系统代币,专门用于各种采矿/抵押奖励。剩余的5%用于流动性管理。某些因素将确定初始奖励率,该初始奖励率与所抵押代币的百分比成反比。 此比率最初由理事会决定,以后可能会通过社区投票来更改。

woo token 在平台上具有以下四个关键功能:
抵押品:woo可用作交易抵押品
采矿:通过将高质量的订单流作为节点带入平台,赚取woo
质押:向做市基金质押woo或增加投票点
付款:用woo支付较少的保证金和财富管理费

使用,股权,投票 – 这些在Wootrade上的处理方式有所不同。通过这些细微但重要的调整,我们应该能够在想要放样的人,和想要在生态系统内使用woo代币的人之间找到良好的平衡。令牌的一些关键原则建立在下面:

1)持续时间很重要-那些忠诚于平台的人是否应该比那些短暂贡献的人获得更多的回报?我们相信如此,并且将会累积投票积分,并向持有时间较长的人更快地奖励
2)治理/投票记录-我们将积极设计机制,以奖励那些始终如一地做出最佳决策或提交具有更大影响力和代币的新颖且有价值的提案的人
3)动态平衡-股权,流量甚至交易费用的采矿奖励率应动态调整。如果仅放样一小部分代币,则奖励率将更高,并且随着放更多的代币而降低。如果流量质量很高,同样对该流量的需求也会增加

我们认为,逐步采用分权化将提供最大的灵活性,同时最大可能实现自给自足的系统最终目标,该系统可以标准化流动性并提供包容性财富管理。

在本文中,我们讨论了并行传统金融市场的背景以及Wootrade存在的原因-特别针对数字资产交易和投资中最紧迫的问题。 Wootrade本身将为加密货币的流动性和投资设定标准,但与woo代币捆绑在一起,我们介绍了治理,收益共享,采矿和权益机制等重要用例,这些用例应可提高平台采用率和包容性。

图7:WOO奖励和回购池估算

每个令牌持有者都可以并且我们希望为Wootrade的发展做出贡献。这是我们执行的雄心勃勃的时间表,希望您能与我们一起踏上这一激动人心的旅程。

时间线:
2019年七月-Wootrade ATS(WATS)成立并完成种子轮
2019年十二月-WATS 1.0为初始客户启动
2020年6月-任命了首席技术官+ 2名资深后端工程师
2020年7月-WATS 2.0取代WATS 1.0-更高的可扩展性和可靠性
2020年8月-私募股权交易完成
2020年9月-利用现货交易,Woo.trade新网站启动
2020年10月/11月-代币销售/代币产生,WATS的令牌使用案例
2021年第一季度-交易平台启动
2021年第二季度-期货交易启动
2021年第三季度-分散式财富管理平台启动,A轮融资
2022年-分散经营/所有权阶段

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